您当前的位置:主页 > www.0401188.com >

晶盛机电:光伏和半导体硅片扩张周期叠加 晶硅设备龙头持续受益

作者:admin     发布时间:2019-10-08 04:43 点击数:

  包括晶体硅生长设备(以单晶炉为主)和智能化装备,主要用于光伏硅片、半导体硅片领域。2018年晶体硅生长设备收入19.40亿元(+23.26%,占比76.50%),智能化加工设备收入2.77亿元(+39.14%,占比10.92%),毛包括中环、晶科、晶澳等一流的硅片生产商,以及有研、合晶等半导体硅片厂商。受益于国内光伏硅片和半导体硅片扩张周期的叠加,公司

  光伏单晶硅片扩张周期开启,公司业绩显著受益。随着光伏单晶成本的下降,以及光电转换效率优势,单晶的趋势愈发明显。2019年预计单晶硅占比将达55%,超过多晶硅片,成为市场主导。2019-2021年,主流硅片厂商累计扩产单晶产能将超过92GW,按照1.94亿元/GW单晶炉的投资金额计算,2019-2021年,单晶炉市场空间将超过178亿元。公司是国内单晶炉龙头,拥有技术、产品、服务优势,客户包括中环、晶科、晶澳、英利等主流硅片厂商。目前公司在手订单充足,重大客户中环五期项目(新增单晶硅片产能25GW)已经开工建设,即将带来新一轮设备招标大潮,对公司明后年业绩形成强有力的支撑。

  半导体硅片国产替代加速,公司半导体设备有望放量。半导体硅片是集成电路核心材料,我国市场缺口巨大。2018年我国8英寸半导体硅片缺口58万片/月,12英寸硅片缺口达50万片/月(几乎全部依赖进口)。目前,政府和产业正积极推动半导体硅片的国产替代,2018年我国有9个大硅片项目,总投资超过550亿元。公司是我国半导体硅片设备的领先企业,先后完成了02专项的“300mm硅单晶直拉生长设备的开发”和“8英寸区熔硅单晶炉国产设备研制”两项课题,技术实力领先。公司与中环合资成立中环领先,助推半导体硅片国产替代进程。我们认为,随着和中环合作项目的顺利推进,公司半导体设备将得到市场认可,有望获得更多客户的订单,成为业绩增长的新动力。

  投资建议:预计2019-2021年公司实现归母净利润分别为6.81亿元、8.58亿元、10.79亿元,对应的PE分别为28倍、22倍、本港台报码网香港最快好码论坛较2013年上半年回落9br 但是,18倍。公司受益于光伏硅片和半导体硅片扩张周期叠加,长短期业绩有支撑,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:(1)光伏硅片产能扩张不及预期风险。如果光伏单晶硅片产能扩张不及预期,公司将面临订单下滑风险。(2)行业政策波动风险。光伏行业受政策影响较大,如果政策波动导致行业剧烈波动,将影响公司业绩。(3)半导体硅片设备进展不及预期风险。公司近几年正积极研发半导体硅片设备,如果研发进度不及预期,将影响公司长期发展。(4)核心技术人员流失和核心技术扩散风险。如果公司核心技术人员流失,将可能导致公司的核心技术扩散,从而削弱公司的竞争优势,并可能影响公司的经营发展。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  近百家公司预计三季报净利润翻倍 5G、禽产业链、计算机通信和其他电子设备制造业等表现突出

  9月以来净流入652.97亿!月度净流入创历史新高 北向资金尽显“聪明钱”本色

  这家公司怎么了?吃了一周的一字跌停板!解禁+套现双重打击 这些基金最受伤

  金正大主力成功的让散户相信金正大股票可以无视任何利好反而下跌,磷化工投产不涨,增

  耐克阿迪国内最大零售伙伴TOP SPORTS(滔搏)开启招股,速来申购!

  奇虎360控股子公司,国内评测软件N0.1鲁大师开启港股IPO,速来申购!

  贵州茅台真的是暴利!大A那些毛利率也超90%的股票怎么样!25只个股名单

关闭窗口